Hamburg 2001 – wissenschaftliches Programm

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DY: Dynamik und Statistische Physik

DY 24: Ökonophysik I

DY 24.5: Vortrag

Dienstag, 27. März 2001, 15:30–15:45, S 5.5

Wie turbulent sind Finanzmärkte? — •Christoph Renner¹, Joachim Peinke¹ und Rudolf Friedrich² — ¹Fachbereich 8, Carl-von-Ossietzky Universität Oldenburg, D-26111 Oldenburg — ²Institut für Theoretische Physik, Universität Stuttgart, D-70550 Stuttgart

Eine eingehende Analyse des Wechselkurses US-Dollar/DM aus den Jahren 92/93 ergibt starke Hinweise darauf, dass sich die Fluktuationen des Kurses über eine bestimmte Zeitspannne durch einen Markov-Prozess beschreiben lassen.

Infolgedessen ist es möglich, die Wahrscheinlichkeitsdichten der Kursschwankungen durch eine verallgemeinerte Diffusionsgleichung zu beschreiben. Diese ist durch zwei Koeffizienten (Drift- und Diffusionskoeffizienten) vollständig bestimmt. Es wird gezeigt, wie diese Koeffizienten ohne weitere Annahmen direkt aus den Daten bestimmt werden können und dass die resultierende Gleichung die aus den Daten bestimmten Verteilungen korrekt beschreibt.

Ein Vergleich mit Ergebnissen der entsprechenden Analyse turbulenter Geschwindigkeitsdaten zeigt, dass Wechselkursdaten sehr viel besser durch gängige Turbulenzmodelle beschrieben werden als turbulente Daten.